天天爽夜夜爽人人爽
conew_1.jpg
conew_2.jpg
conew_3.jpg
conew_4.jpg
conew_5.jpg
conew_6.jpg

通化东宝(600867):2022一季度扣非净利润略超预期

发布日期:2022-04-02 11:22    点击次数:128

通化东宝(600867):2022一季度扣非净利润略超预期

公司展望1Q2022归母净利润同比增长142.63%

公司公布1Q2022功绩预增公告:公司展望1Q2022已毕归母净利润8.17亿元,同比增长142.63%阁下,扣非归母净利润3.71亿元,同比加多10.36%阁下,略超咱们预期,咱们展望主要系胰岛素销售超预期和一季度公司通过合同转让模样出让厦门特宝生物工程股份有限公司部分股份产生的投资收益超预期。

关刺目心

1Q2022扣非净利润超预期,咱们展望主要收成于胰岛素销售收入超预期。

公司公告扣除投资收益要素影响,公司一季度依旧延续了2021年的增长势头,扣非归母净利润不绝保持双位数增长,公司盈利武艺进一步擢升。把柄公司已知道的2021年功绩快报, 日韩免费视频一区二区三区公司前年全年营业收入与归母净利润已毕同比增长12.45%与43.40%,扣非归母净利润达11.23亿元,同比增长17.54%。

公司加快鼓动各产物管线程度。公司公告:1)2022年3月,可溶性甘精赖脯双胰岛素打针液(BCCombo)陈述临床得到中国药监局(CDE)批准;2)2022年3月,SGLT1/SGLT2/DPP4三靶点阻扰剂产物THDBH101中国I期临床闇练完成首例受试者入组;3)2022年2月和1月,天天爽夜夜爽人人爽口服降糖药恩格列净片与原料药的报产均已得到受理;3)2022年2月,西格列汀二甲双胍片药品加多规格注册苦求也已得到受理。咱们觉得公司将不绝加大研发力度,稳步鼓动在研管线施展。

其他:1)2022年3月,公司公告完成约合2.64亿元的2021年股份回购刊出,并晓示了总金额不跳跃3.6亿元的新一循环购刊出缠绵;2)2022年2月,公司与中南大学湘雅二病院达成政策相接合同和首个时代树立相接合同,交融两边在人才培养、药物研发、临床陈述及交易化等方面上风资源;3)2021年11月第六批宇宙药品聚积采购(胰岛素专项)中,公司公告其胰岛素全系列产物中标,把柄上海阳光医药采购网的见告,本次胰岛素专项集采中选成果将于2022年5月实践。

盈利预测与估值

考虑到集采降价的影响,咱们防守2021、2022和2023年EPS预测0.66元、0.76元和0.87元不变(43.4%/14.6%/14.4%YoY)。刻下股价对应2022/2023年13.4倍/11.7倍市盈率。咱们防守跑赢行业评级和14.86元目的价,对应19.5倍2022年市盈率和17.1倍2022年市盈率,较刻下股价有45.8%的上行空间。

风险

产物放量不足预期,研发不足预期。